USA a 34mila miliardi di debito, finanziati con un trucco al ribasso
Biden emette titoli a breve termine per evitare problemi alle elezioni, creando uno tsunami di rifinanziamenti mentre l'estero smette di comprare Treasury.
Ieri il debito pubblico USa ha raggiunto 34,000 miliardi. Tanto per dire, l'Eurozona ne ha 14,000.
La questione no. 1 al mondo (in economia) sono i 34mila mld di debito pubblico USA, aumentato di 10 mila dopo il Covid. Il PIL USA si è gonfiato così tanto negli ultimi anni, arrivando a 24 mila mld, per cui il debito pubblico in % del PIL non è stratosferico come in Giappone o alto come in Italia (anche se ormai ci hanno raggiunti come %!). Ma sono 34 mila mld e nel mondo il denaro non cresce sempore. Come discusso altrove, https://t.co/GjLpumU9fg ad esempio) gli USA si stanno finanziando emettendo pochi "Treasury" (come i BTP) e molti "T-Bills" come i BOT. Quello che sta facendo Janet Yellen al Tesoro USA!. Sarebbe come se Giorgetti invece di vendere BTP a 5 o 10 anni vendesse alle aste Bot a 6 mesi o massimo un anno.
Ovviamente, un titolo che scade dopo mesi e che rende il 5 o 5,3% è facilissimo da vendere, mentre un titolo che scade dopo 10 anni e che ora rende molto meno, un 3,8% è più difficile. Da noi però il BOT rende meno del BTP, mentre in USA invece è il contrario e la differenza è grossa, un 1,4% per cui tutti comprano senza problemi un titolo che scade in meno di un anno a, 5,3%, mentre inpegnarsi per 10 anni per un 3,8% già ci pensi sopra di più. Con deficit al 5,7% del PIL l'inflazione può tornare a salire al 4% o oltre e il prezzo del titolo a 10 anni può perderti in un anno un 10% e dopo lo devi tenere fino alla scadenza ecc...
Da noi in Italia invece l'inflazione sta andando a zero perchè riducono il deficit e le banche stanno tagliando il credito, per cui comprare BTP ha senso.
Il governo Biden allora, per non avere problemi, ed arrivare alle elezioni e tenere calma la borsa usa questo "trucco". GLI USA sono alcuni anni che si finanziano a breve e il risultato è che ad ogni asta hanno uno tsunami di titoli da rifinanziare, circa 7mila nei prossimi 10 mesi.
Ora, secondo la MMT di Mosler se lo stato spende in deficit ad esempio 1,400 mld come fa oggi Biden, questi soldi poi vengono usati per comprare alla fine titoli di stato (dopo aver girato per varie tasche). Per cui il deficit si finanzia da solo per così dire.. Lo stato spende e mette in circolo soldi ,che alla fine, dopo esser stati spesi varie volte da vari soggetti, venono a accumulati dai benestanti che NON LI SPENDONO e li mettono in titoli di stato. Questo è vero per i residenti, ma un 35% circa dei titoli USA veniva comprato dall'estero Cina, Giappone, Arabia e altri governi non ne comprano più (riducono la %) anche per la storia del sequestro dei soldi russi.
La FED ne ha comprati di titoli di stato come si sa con il cosiddetto "QE", circa 5 mila miliardi, ma in % del totale sono pochi però, perchè in Giappone il 60% lo ha comprato la Banca Centrale). Anche in Europa, la BCE ne ha comprato circa il doppio in % che la FED negli USA (ne aveva comprati circa 7mila su un PIL dell'eurozona di 13mila)
Da un anno però, data l'inflazione, la FED non ne compra più, anzi ne fa scadere ora un poco ogni mese senza ricomprarli.
Infine, in USA chi riceve alla fine i miliardi del deficit E NON LI SPENDE ma li investe, li mette molto in borsa. Ma un terzo di tutti gli asset finanziari li detiene l'1% più ricco e questi soggetti, al massimo, comprano un altra villa se ricevono ora un bel 5% sui loro titoli di stato (invece che il 1% due anni fa)
Alla fine, questa montagna di debito pubblico USA, finanziato tra l'altro a breve termine e che va rifinanziato a botte di 800 miliardi in un mese ora, dovrebbe crare problemi. Ma se li crea, a cascata poi si riflette anche da noi
(G.Zibordi https://t.co/dRW8F1NDRs https://t.co/bgCvlPa1Vy )